养老FOF业绩也行了？年内最高收益13%，积极促销也跟上，成长路上还有哪些困局？

财联社3月13日讯（记者李迪）随着权益市场回暖，养老FOF的整体业绩也在回暖。

今年以来，已有超九成养老 FOF 实现了正收益。有产品的年内收益已超过13%，还有多只产品的年内收益已超4%。去年四季度，市场行情有较大变化，部分养老FOF产品增加了对科技股、成长股、港股等资产的配置，因而及时抓住市场机遇。

养老FOF业绩回暖之际，还有多家公募通过增加代销机构、开展费率优惠等方式积极促销。不过，业内人士指出，与被纳入个人养老基金名录的指数基金相比，养老FOF在收益锐度方面有一定不足。展望未来，养老FOF还需努力强化自身产品特色，发挥大类资产配置的优势，以吸引更多投资者。

超九成养老FOF年内收益为正

同花顺数据显示，截至3月12日，超九成养老FOF实现正收益。其中，工银养老2050Y的今年以来收益高达13.09%。

此外，建信优享进取养老目标五年持有期混合发起（FOF）Y、东方红颐和积极养老五年(FOF)Y、国泰民泽平衡养老目标三年持有期混合(FOF)Y、景顺长城养老2035三年持有混合(FOF)Y、嘉实养老2040混合(FOF)Y等产品的今年以来收益均超过4%。

根据市场行情及时调仓，增加对科技股、成长股、港股等资产的配置，是上述养老FOF能实现亮眼业绩的重要原因。

以东方红颐和积极养老五年(FOF)Y为例，该基金去年四季度对投资组合的调整有：一、将部分价值挖掘仓位转移至指数增强，加大了对全市场主动管理基金的暴露，整体上从价值往成长方向略作靠拢。二、基于相对价值考虑，将估值偏贵的中小盘ETF 换成了港股相关 ETF，提升了组合资产的性价比。

再以易方达养老2050五年持有混合(FOF)Y为例，该基金的基金经理胡云峰在2024年基金四季报中写道，“四季度基金的结构在风格上进行了均衡，资产上增加了对港股的配置比例、增加了对科技类资产的敞口暴露，泛消费领域依然保持相对低配。”

多家公募积极促销

养老FOF业绩回暖之际，还有多家公募通过增加代销机构、开展费率优惠等方式积极促销。

3月11日，华泰柏瑞基金发布《关于增加中国农业银行股份有限公司为华泰柏瑞永泰积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金FOF的代销机构同时开通基金定投业务的通知》。公告显示，自3月12日起，投资者可通过农业银行任何渠道办理该只基金的开户、申购、赎回等业务。

除华泰柏瑞永泰积极养老五年持有混合外，建信优享进取养老目标五年混合(FOF)、浦银安盛颐璇平衡养老目标三年混合(FOF)、浦银安盛养老目标2050五年混合(FOF)等基金也于今年新增代销机构。

此外，还有公募为旗下养老FOF开展费率优惠活动。近期，光大保德信安选平衡养老目标三年混合(FOF)等基金在直销渠道实行费率优惠，浦银安盛养老目标2050五年混合(FOF)在上海天天基金销售、京东肯特瑞基金销售、北京新浪仓石基金销售、诺亚正行基金销售等代销机构开展费率优惠。

养老FOF仍面临激烈竞争

虽然养老FOF业绩有所回暖，但与被纳入个人养老基金名录的指数基金相比，养老FOF在收益锐度方面仍有欠缺。

天天基金网数据显示，被纳入个人养老基金名录的基金中，易方达上证科创50联接Y、工银科创ETF联接Y、华泰柏瑞科创板ETF联接Y、华夏上证科创板50成份ETF联接Y等基金的今年以来收益均超过10%。

有业内人士指出，在指数基金的竞争下，养老FOF的发展会面临一定的压力，这类产品需要发挥大类资产配置的优势，努力强化自身产品特色。

“相对于传统的股债配置，养老FOF应更加重视多元资产配置，这样才能更好地帮助这类产品在风险和收益之间找到平衡点，为投资者实现更稳健的收益。现在，许多养老FOF产品的多元配置意识已经在提升，对黄金、港股等资产的配置在增多。”

此外，更多养老FOF产品的推出，也可能会使养老FOF面临更激烈的竞争，这也更需要养老FOF产品优化投资策略，以稳健业绩来吸引投资者。中信证券认为，从市场格局来看，目前养老FOF市场集中度较高，我们预计未来随着养老金市场规模增长，更多资管机构将会发力布局，届时可能迎来更为激烈的竞争。

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